雜志與廣告
上海電梯
《上海電梯》創刊于1988年8月，是我國電梯行業辦刊最早的雜志之一。因為它一直堅持以電梯技術理論和應用技術為主的辦刊宗旨，受到國內電梯企業和相關企業及廣大讀者的...
埃略凡特文化傳播DM雜志
2009年1月創辦了《上海埃略凡特文化傳播廣告》。它不僅能擴大電梯企業向社會各個層面，尤其是房地產企業和物業單位的信息傳播和全面交流；也讓房地產企業及物業公司從...
康力電梯:毛利率提升能持續,上調盈利預測和目標價
1至8月份房地產銷售/施工同比增速為23%/14%,與前7個月基本持平。由于銷售旺盛,過去兩年的在建地產項目加快施工以及電梯滲透率提高帶來了電梯行業更快的增長,我們預計未來一年,行業增速15%-20%能夠維持。
訂單主要集中在保障房,地鐵和二線地產項目,市占率有所提高
9月公司公告中標1.6億元,結合7月份的大訂單,7至9月的中標額在6億元左右,主要集中在保障房,地鐵和二線地產項目上。我們預計前三季度訂單增長在20%-30%左右,公司的市占率有所提高。
零部件自產比例提高,毛利率提升應能持續
上半年行業其他上市公司整體的盈利能力有所提升,側面反映了電梯行業需求旺盛?？盗ι习肽昝时热ツ晖谔嵘?個百分點,除了行業原因,公司的零部件自產比例提高,我們預計達到40%左右。我們認為在未來一年的行業需求背景下,毛利率能夠維持在30%左右。
估值:上調目標價至17.5元,維持“買入”評級
基于毛利率維持高位的判斷,我們將2014-2015年盈利預測從0.76/0.99元上調到0.86/1.12 元( 調整幅度13%) , 基于瑞銀VCAM 現金貼現模型(WACC=7.7%),將目標價從16元上調到17.5元。目標價對應2013/2014年PE為25/20倍,維持“買入”評級。
