雜志與廣告
上海電梯
《上海電梯》創刊于1988年8月，是我國電梯行業辦刊最早的雜志之一。因為它一直堅持以電梯技術理論和應用技術為主的辦刊宗旨，受到國內電梯企業和相關企業及廣大讀者的...
埃略凡特文化傳播DM雜志
2009年1月創辦了《上海埃略凡特文化傳播廣告》。它不僅能擴大電梯企業向社會各個層面，尤其是房地產企業和物業單位的信息傳播和全面交流；也讓房地產企業及物業公司從...
江南嘉捷年報點評地產轉好預期提振13年電梯需求
下游房地產逐漸轉暖,13年多因素提振電梯需求。隨著房地產銷售和新開工回暖,13年新訂單景氣度預計回升。此外,新型城鎮化帶來的成長空間及房地產開發向二三線城市下沉,舊樓加裝、電梯維護與改裝需求,城市軌道交通等機遇都提振了13年電梯需求。
公司加大增加商超大客戶粘性,業績確定性高。公司直梯、扶梯、人行梯業務占比7:2:1,直梯中70%是保障房。近3年商業營房投資增速一直都相對穩定,公司加速與新開放商合作開發商超,已與26家大型商超簽訂戰略合作協議,業績增長確定性高。
完善業務體系和全國布局,訂單充足、產能釋放保增長。公司完善大中城市布局,12年全國設立8處分部,并進一步加強安裝維保業務,同比大幅增加62.93%。此外,非標訂單式生產,年報顯示存貨和預收賬款比年初增加46%和45%,在執行訂單遠超20億,目前公司自行研發的登機梯產品已應用到航空機場設備領域,隨著募投產能后續釋放,我們看好公司13年的規模化成長。
估值與評級。2012年公司股權激勵的3次解鎖條件為:2013、2014、2015年相比2012年凈利潤復合增長不低于10%、20%和30%。表明公司對未來業績穩定增長的保底預期,我們看好公司未來的下游需求及13年電梯市場的多因素刺激,預測公司2013、2014和2015年EPS為0.75元、0.88元和1.05元,對應動態PE17倍、14倍和12倍,維持“增持”評級。
