雜志與廣告
上海電梯
《上海電梯》創(chuàng)刊于1988年8月，是我國電梯行業(yè)辦刊最早的雜志之一。因為它一直堅持以電梯技術理論和應用技術為主的辦刊宗旨，受到國內(nèi)電梯企業(yè)和相關企業(yè)及廣大讀者的...
埃略凡特文化傳播DM雜志
2009年1月創(chuàng)辦了《上海埃略凡特文化傳播廣告》。它不僅能擴大電梯企業(yè)向社會各個層面，尤其是房地產(chǎn)企業(yè)和物業(yè)單位的信息傳播和全面交流；也讓房地產(chǎn)企業(yè)及物業(yè)公司從...
機械行業(yè)2015中報數(shù)據(jù)分析：電梯、鐵路設備、智能裝備優(yōu)于行業(yè)
本篇報告為定期財務數(shù)據(jù)分析報告，目的在于通過數(shù)據(jù)分析，客觀反映行業(yè)和上市公司的成長性、盈利能力、營運能力和資產(chǎn)周轉狀況，雖然不具前瞻性，但卻是我們分析和預測的基礎。我們選擇了185家機械行業(yè)上市公司分12個子行業(yè)為樣本，屬于不完全統(tǒng)計，但基本代表上市公司所處細分行業(yè)特征。
2015年上半年機械行業(yè)上市公司經(jīng)濟效益綜述：2015年上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入3673億元，同比下降1.0%，與2014年全年增長5.6%相比，增速有所下降，凈利潤137億元，同比下降29.4%，降幅持續(xù)擴大，顯示經(jīng)濟增速放緩和經(jīng)濟結構調(diào)整的影響，鐵路設備、輕工機械、電梯行業(yè)相對較好。
上半年機械行業(yè)盈利能力繼續(xù)下降，鐵路設備、電梯、智能裝備、制冷行業(yè)的毛利率和凈利潤率略有提升。2015年上半年機械行業(yè)凈利潤率為3.75%，同比下降1.51個百分點，其中毛利率下降貢獻43%，管理費用率上升貢獻54%。電梯行業(yè)收入規(guī)模不大，但凈利潤規(guī)模位居行業(yè)前列。
二季度子行業(yè)經(jīng)營情況：7個子行業(yè)2季度收入同比實現(xiàn)增長，6個子行業(yè)凈利潤實現(xiàn)增長，其中僅有3個行業(yè)收入和凈利潤同比都實現(xiàn)增長。鐵路設備表現(xiàn)較好，2季度收入同比增長10.11%，凈利潤增長27.54%；電梯行業(yè)收入增速下降，但是凈利潤仍保持穩(wěn)定增長；制冷通風設備收入同比增長1.16%和19.21%，主要是因為煙臺冰輪處理金融資產(chǎn)投資收益增加2億，對樣本整體較大。過去兩年增速較快的智能裝備二季度收入和凈利潤增速出現(xiàn)下滑。
上半年行業(yè)存貨周轉率繼續(xù)下降。各子行業(yè)存貨平均周轉天數(shù)235天，同比增加40天，上半年末機械行業(yè)上市公司存貨總值達到3137億元，同比增長18.2%，增長較為明顯的行業(yè)有船舶港口機械和鐵路裝備。
企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量繼續(xù)下降。2015年上半年應收款項繼續(xù)同比快速增長16.5%，占收入比提升8個百分點至54.1%，顯示下游資金較緊、付款延后；上半年經(jīng)營現(xiàn)金流出300億，同比增長32%；存貨同比增長18.2%
多數(shù)子行業(yè)減少資本支出應對行業(yè)不景氣。上半年機械行業(yè)資本支出同比增長2.1%至221億元，有6個子行業(yè)支出呈現(xiàn)增長，智能裝備行業(yè)資本開支增長33%，顯示行業(yè)景氣向上。
近期機械行業(yè)投資策略：上半年機械行業(yè)收入和凈利潤同比下降，過去兩年增速的智能裝備在二季度收入和凈利潤增速也下滑明顯，表現(xiàn)相對較好的是鐵路設備和電梯行業(yè)。上半年雖然原材料價格下降，但是機械行業(yè)盈利能力繼續(xù)下降，智能裝備、電梯、制冷行業(yè)的毛利率和凈利潤率相對平穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示投資減速和經(jīng)濟結構調(diào)整對機械行業(yè)影響持續(xù),我們認為投速增速放緩、油價下跌、低價船交付、產(chǎn)能過剩等因素對機械子行業(yè)需求和盈利帶來影響，短期并無改善的跡象。我們維持行業(yè)中性的評級，重點推薦有收購兼并、業(yè)績承諾及估值較低的公司：南方泵業(yè)、智云股份、廣日股份。
樣本選擇說明：我們選擇了185家機械行業(yè)上市公司分12個子行業(yè)為樣本，屬于不完全統(tǒng)計，但基本代表上市公司所處細分行業(yè)特征。
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