習近平總書記重申“十二五”規劃提出的建設城鎮保障性住房和棚戶區改造住房3600萬套(戶)的,表示應全力完成。這一承諾立即給市場帶來了遐想的空間,水泥、基建板塊聞風而動。然而,受制于產能嚴重過剩,上述板塊在次日大多出現回落。對此,有投資者開始將目光轉移到同樣與保障房關系密切的電梯行業。
記者注意到,雖然所屬的工程機械板塊仍處于“寒冬”之中,但市場上幾只電梯股卻表現亮眼,在前三季度實現了不低的增速。
券商:保障房拉動電梯需求
10月31日,據新華網報道,中共中央總書記習近平在10月29日中共中央政治局就加快推進住房保障體系和供應體系建設進行第十次集體學習時表示,“十二五”規劃提出,建設城鎮保障性住房和棚戶區改造住房3600萬套(戶),到2015年全國保障性住房覆蓋面達到20%左右,“這是政府對人民作出的承諾,要全力完成”。
在上述消息影響下,A股10月31日盤中包括水泥、建筑施工、建材裝飾等多個“保障房概念”板塊均表現活躍。然而,上述題材大多屬于“一日游”,次日紛紛出現回落。分析人士指出,由于水泥、基建行業本身存在較為嚴重的產能過剩,且保障房概念并非首次提出,在大盤羸弱的背景下,上述板塊或難以撐起較大的行情。
不過,就在眾多“保障房題材”偃旗息鼓之際,一直不太受市場關注的電梯行業卻逐漸進入投資者的視野。有分析指出,政府對3600萬套保障房建設任務的承諾將給國內電梯行業帶來一批穩定、剛性的需求。
《每日經濟新聞》記者注意到,瑞銀證券分析師李博預計出臺的政策可能主要在兩個方面:一是加快現有施工住房的建設,二是加快新開工和土地供應。由于電梯主要在施工階段采購,加快供應將直接利好電梯行業。
李博指出,保障性住房目前占電梯總需求的20%～30%,年均需求20萬部～30萬部,預計未來兩年新開工保障房應在600萬套左右,在建套數約為1800萬套~1900萬套。按新開工和在建規劃,預計對應電梯需求增速在20%左右。
機遇:國產化替代
《每日經濟新聞》記者注意到,從A股多家電梯公司三季報業績在整個機械板塊中表現突出,呈現出較高的增長速度。
一位機械行業研究員對《每日經濟新聞》記者表示,電梯行業的良好表現有三方面原因:第一,今年以來樓市銷售明顯回暖,地產新開工轉正刺激出旺盛的電梯需求;第二,商業地產的蓬勃發展、舊樓改造以及老化電梯維修重置也給電梯行業帶來住宅地產以外的新增長點;第三,包括鋼材等原材料的價格近年來一直都在下降,降低了電梯行業生產成本,提高了毛利率。
該研究員還指出,國產化替代是電梯產業機會所在,國產化電梯未來高增長的趨勢有望繼續保持。
上海機電提前布局維保業務
有分析人士提出,電梯行業的未來前景不僅包括巨大需求帶來的增量市場,電梯的維修保護以及改造重裝業務也值得期待。
由于電梯在使用壽命和安全性方面的要求,電梯一般在使用10年～15年后就需要更換一些部件,或者重裝新電梯。據《大眾證券報》報道,中國電梯協會數據顯示,2013年～2020年,約有73萬臺電梯需要更新改造,年均約9萬臺,更新改造量持續增長。
國信證券分析師陳玲指出,今年《特種設備安全法》的出臺明確了電梯安全的問責機制,這將提高電梯行業進入門檻,有利于提高行業集中度,此外也有望提升電梯行業的維保業務。雖然維保投入初期見效慢,但網絡效應一旦形成,規模擴張將遠高于成本增加,且持續性強、更換維保商成本高,有利于行業先發企業。
分析人士認為,目前A股市場已上市的幾家電梯公司都屬于行業內佼佼者,這類龍頭企業最值得關注,他們分別是:上海機電(600835,收盤價15.82元)、江南嘉捷(601313,收盤價8.84元)、廣日股份(600894,收盤價11.13元)、康力電梯(002367,收盤價14.73元)和博林特(002689,收盤價7.68元)。
上海機電證券事務代表邢暉華告訴《每日經濟新聞》記者,公司今年以來訂單情況較理想,計劃在全年實現7萬臺電梯產銷量,且公司未來在電梯產能上還將繼續擴張,預計到2015年實現10萬臺左右年均產能。邢暉華強調,公司在五六年前甚至更早就已將維保業務視為發展重點,當時公司已注意到海外成熟市場的經營模式,即主要依靠大量存量電梯的維修保護業務。
而博林特一位工作人員則對記者表示,公司是行業內為數不多的同時掌握電梯核心配件、控制系統生產技術能力的整機制造廠,在核心部件上的自制率高達80%～90%,大幅領先于國內同行水平。
