雜志與廣告
上海電梯
《上海電梯》創(chuàng)刊于1988年8月，是我國電梯行業(yè)辦刊最早的雜志之一。因為它一直堅持以電梯技術(shù)理論和應(yīng)用技術(shù)為主的辦刊宗旨，受到國內(nèi)電梯企業(yè)和相關(guān)企業(yè)及廣大讀者的...
埃略凡特文化傳播DM雜志
2009年1月創(chuàng)辦了《上海埃略凡特文化傳播廣告》。它不僅能擴大電梯企業(yè)向社會各個層面，尤其是房地產(chǎn)企業(yè)和物業(yè)單位的信息傳播和全面交流；也讓房地產(chǎn)企業(yè)及物業(yè)公司從...
康力電梯公司調(diào)研:受益行業(yè)競爭格局變化,持續(xù)快速增長
未來行業(yè)競爭格局會發(fā)生兩個變化:內(nèi)資份額會持續(xù)上升,內(nèi)資內(nèi)部集中度會提升。公司相比內(nèi)外資均具有明顯的競爭優(yōu)勢,且有上市平臺優(yōu)勢,將受益競爭格局變化。
投資要點:
對行業(yè)競爭格局的判斷:電梯行業(yè)目前已形成五家上市公司,其中三家為純內(nèi)資品牌,板塊效應(yīng)已經(jīng)形成。未來行業(yè)競爭格局會發(fā)生兩個重要變化:(1)內(nèi)資vs外資,內(nèi)資電梯份額會持續(xù)上升,12年內(nèi)資份額是35%,驅(qū)動力主要來自內(nèi)外資技術(shù)差距縮孝內(nèi)資市場響應(yīng)速度更快、地產(chǎn)商盈利能力下降預(yù)期使得內(nèi)資性價比優(yōu)勢凸顯等;(2)內(nèi)資內(nèi)部集中度會提升,目前內(nèi)資高度分散,三家上市龍頭合計市占率才6%左右,其他超過百家分享剩余的29%,在行業(yè)準入門檻越來越高和維保市場布局全部鋪開的背景下,那些未上市、自主品牌影響力較弱的企業(yè)可能面臨兩個主要選擇--上市或者被收購,否則可能被淘汰出局。
公司將受益行業(yè)競爭格局變化:相比于外資同行,公司具有性價比和市場響應(yīng)速度更快的優(yōu)勢,還有晉升空間和股權(quán)激勵等吸引人才的優(yōu)勢;相比于內(nèi)資同行,公司管理團隊更加積極進齲憑借這些競爭優(yōu)勢,預(yù)判公司已經(jīng)進入增長持續(xù)超越行業(yè)與同類公司的階段,市場份額將持續(xù)上升。另外,公司具有上市平臺優(yōu)勢,不排除會有外延式擴張。
盈利預(yù)測與投資建議:預(yù)計2013-2015年EPS分別為0.64、0.79、0.98元,維持目標價14.7元和增持評級!
風險提示:地產(chǎn)新開工大幅下滑;原材料成本上升。
股價催化劑:大額訂單簽訂,大客戶開拓超預(yù)期。
