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    2010年8月23日，我們對康力電梯進行了調研，與董事長王友林先生和董事會秘書劉占濤先生就公司經營情況和未來發展規劃進行了交流。

投資要點：

　　康力經營情況良好，營業收入同比大幅增長，訂單量同比都有較大增長，高端產品快速開拓市場。公司1-7月份收入和訂單數量快速增長，公司 7m/s的超高速電梯獲得國家電梯檢測中心驗證報告，并且實現銷售，同時3m/s-6m/s的高速電梯、6m-10m的大高度扶梯的訂單也都大幅增長。公 司項目業績、品牌效應開始顯現，由于公司的超高速電梯價格遠低于外資品牌，預計未來仍將保持較快增長速度。

　　公司將加強營銷網絡建設，有望推動公司產品進一步提升市場占有率。公司準備提升現有28個服務中心的營銷網絡功能，將服務中心打造成技術中心、 質量中心、服務中心和利潤中心，從而推動公司更好地服務于客戶，加快公司產品的市場拓展。我們認為，公司的電梯質量和品種已經達到較高的水平，未來加強服 務和營銷是公司持續快速發展的重要動力，公司憑借超募后強大的資金實力，加強營銷網絡建設，將有力地促進公司擴大市場占有率。

　　公司受益于電梯行業國產化替代的大趨勢，加上上市后的資金優勢，以及公司自身的技術優勢，未來幾年將保持快速增長，我們預計2010年、2011年、2012年，公司的每股收益將達到0.82元、1.04元和1.36元，目前股價較為合理，給予“謹慎推薦”的評級。

　　公司未來的風險在于房地產調控帶來電梯行業的景氣下滑，然而我們認為即使調控，對公司的影響也是短期的，房地產的調控將使開發商更注重性價比，同時電梯行業也將因此而整合凈化，我們認為房地產調控可能反而會加快電梯的國產化替代進程。